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美迪西招股书中多项数据遭质疑 20日能否顺利过会?

2019-11-24 20:41:39| 发布者: 灞桥网| 评论: 2658|

摘要: 据科创板上市委2019年第24次审议会议公告披露,美迪西将于9月20日上午9时上会接受审核,拟登陆科创板。面临人才流失风险尽管美迪西财务数据过关了,但招股书发布后,还是引来了投资者的质疑。按照2018

根据2019年市委第24次审议会议的公告,美第奇将于9月20日上午9点接受审计,并计划登陆董事会。

会议将很快举行,但也存在一些问题,如美国人才外流的风险,以及真正的控制者陈黄简在受限消费者名单上的事实。公司明天是否会成功还不知道。

这个规模远不如类似的上市公司。

公共信息显示,美第奇成立于2004年,是一家提供专业生物医学临床前综合研发服务(cro)的公司,主要为符合国内外报告标准的全球制药企业和科研机构提供一站式新药研发服务平台。闵行、康龙华成、赵岩新药等行业巨头都是他们的竞争对手。

据悉,美第奇的赞助机构是广发证券,此次计划为创新药物研究与国际应用中心的药物发现、药物研究与应用平台建设等项目筹集3.47亿元。如果公司能够成功上市,公司计划公开发行不超过1550万股,发行后不低于总股本的25%。

根据招股说明书公布的财务数据,2016年至2018年,美第奇的营业收入分别为2.32亿元、2.48亿元和3.24亿元。母亲扣除不付款后的净利润分别为4395.53万元、4123.2万元和6056.12万元。根据中远的“无形红线”,该公司必须符合以下条件:去年净利润5000万元,三年净利润总额1亿元,美第奇刚刚越过这条线。

该公司在招股说明书中坦率承认,尽管美第奇与姚明康德(Yao Ming Kant)等公司是在中国具有强大市场竞争力的cro企业,但在收入、净利润和毛利率方面,美第奇仍与首席同行有很大差距。2018年,姚明·康德实现收入96.13亿元,是美第奇的近30倍。净利润22.61亿元,是美第奇的38倍。即使是最小的赵岩药物也比美第奇有更高的收入和净利润。

就毛利率而言,美第奇也低于同行。2019年上半年,美第奇的毛利率为36.6%,低于行业领先药物明康的38.78%,甚至低于同类规模的赵岩新药的50.9%。此外,从2016年到2018年,美第奇的毛利也低于行业平均水平。

面临人才流失的风险

尽管美第奇的财务数据通过了测试,但招股说明书发布后,投资者仍对其提出质疑。

记者发现,从2016年到2018年,美第奇的离职率分别为27.03%、33.74%和24.40%。

该行业推测其高流失率可能与低工资有关。

根据招股说明书,2016年至2018年,美第奇销售费用中职工工资分别为759.1万元、756.82万元和1061.8万元,分别占销售费用的65.18%、57.74%和57.75%。根据美第奇2018年939名员工的数据,每个员工的平均年薪只有1万元以上。

面对外界的质疑,美第奇表示,公司位于知识密集型和人才密集型行业,人才是公司提供商业服务的关键生产要素。随着行业内cro企业对人才需求的不断增加,企业之间对人才的竞争也越来越明显。因此,公司面临着更大的人才竞争压力,甚至高端人才流失的风险。如果核心人才流失,将对公司的经营活动产生一定的影响。

记者注意到,与同行业的公司相比,高级管理层的薪酬也有很大差距。

以赵岩新药为例。2016年至2018年,公司高管薪酬分别为55.55万元、636.9万元和548.5万元。同期美第奇高管薪酬分别为32万元、33.11万元和35.2万元,差异明显。

此外,该部门的几位副总裁级员工甚至放弃了原来的高薪来到美第奇。媒体质疑美第奇通过体外支付工资来分担成本和调整利润的可能性。

美第奇在回应上海证券交易所第五轮质询时表示,该公司不存在通过实际控制人及其控制的企业向员工支付薪酬或现金薪酬等其他形式,也不存在通过关联方对外支付薪酬来分担公司成本和调整利润的情况。

关于公司如何稳定其核心团队成员,美第奇说,对于首次公开发行股票和在科学创新委员会上市,公司已经为高级管理层和核心员工制定了战略安置计划。未来,公司计划进一步建立相应的股权激励计划,通过对不同岗位的不同激励,增强公司员工,尤其是核心团队成员的凝聚力和稳定性。

实际原告受到五项消费限制。

与此同时,美第奇也受到了上海证券交易所的质询,因为作为真正的检察官之一,陈张健在这一年里收到了法院的五项限制消费的命令。

对此,美第奇表示,目前相关消费限制令已经解除,限制令中涉及的部分债务已经履行,相关债务已经完全解决,没有未决事项,也不会对相关当事人产生潜在影响。其余债务目前处于执行或和解状态。相关债务履行正常,无未决争议。

此外,美第奇还表示,公司实际控制人陈黄简代表荣兴融资担保有限公司承担了部分债务偿还的个人债务,陈黄简代表荣兴融资担保有限公司通过签署分期付款和为自己的房屋提供担保的相关协议进行了债务处理。截至本招股说明书签署之日,相关债务处于正常履行状态。

业内人士表示,如果陈黄简不能按时偿还上述债务,陈黄简可能会面临诉讼风险,从而对公司的股权稳定性造成潜在的不利影响。

(编辑:赵金波)

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